为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美什么是人员类型 人员类型有哪些(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维与什么是人员类型 人员类型有哪些毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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